MMA Solution

Les obligations sont-elles risquées ?

Les obligations sont des valeurs mobilières représentatives d'une créance.
L'émetteur d'une obligation emprunte un capital moyennant une rémunération sous forme d'intérêt et rembourse le capital au terme de l'échéance (2 ans, 5 ans, 10 ans, 30 ans ...).

L'investisseur ne prend pas de risque s'il conserve l'obligation jusqu’à maturité c’est-à-dire jusqu’au remboursement du capital par l’emprunteur sauf défaillance de l'émetteur. C'est là le premier risque.
Les émetteurs d'obligations sont ainsi notés par des agences de notation qui évaluent leur capacité à rembourser (AAA correspond à la meilleure note et concerne les obligations d'Etat par exemple). Les émetteurs moins bien notés (entreprises privées par exemple) doivent ainsi offrir une rémunération plus importante pour attirer les investisseurs.

En cas de revente de l'obligation avant maturité, l'investisseur subit un second risque: celui de la valorisation du titre obligataire qui augmente avec la baisse des taux et baisse avec la hausse des taux.
Dans le cas d'un OPCVM obligataire, la valorisation des obligations sous-jacentes se reflète dans celle de l'OPCVM et contribue à sa volatilité.

De quoi l'actif en euros MMA est-il composé ?

L'actif à capital garanti en euros MMA est un actif diversifié composé (à fin 2008):
- d'une majorité d'obligations ( 82%) pour générer des revenus réguliers
- d'actions (13%) pour leurs plus-values à long terme
- d'immobilier (4%) pour le rôle d'amortisseur de l'inflation
- de prêts et trésorerie (1%).